衰其偿债能力，从而引起更大的恐慌，从而引发国际债权人的集体恐慌性抽贷，形成自我强化的死亡螺旋，迫使韩国政府动用那点可怜的外储去救火。只要外储见底或者穆迪和标普迫于压力将韩国主权或主要财阀评级从a下调至bbb甚至更低，韩元这道最后的堤坝将彻底崩溃我们的cds将带来数十倍的赔付收益，股指空头也将赚得盆满钵满。”

见到李安然的首肯，韩立芳肥嘟嘟的脸上顿时挤满了欢愉，王琪拖拽她远离电脑的手也被她掐红了。

李安然的目光最后落在那片广袤、寒冷而动荡的北方。“俄罗斯，是盛宴后的残局，让戴维好好练练手吧。”

俄罗斯地图被放大，标记着几个刺眼的弱点：经济对石油出口依赖度畸高，石油出口收入占政府预算比例大于四成。银行体系脆弱不堪，主要银行资本充足率普遍低于国际警戒线。堆积如山的短期国债gko规模约600亿美元，旁边模拟的年化收益率曲线已陡峭到令人咋舌的百分百。旁边那根短小的柱子，显示俄罗斯少得可怜的一百五十亿美元外汇储备。

“鲍里斯的休克疗法，留下的只有债务陷阱和财政黑洞。”王伟杰接话，语气凝重，“gko市场就是个典型的庞氏骗局，靠借新债还旧债的高息把戏维持，全靠追逐高收益的国际热钱支撑。一旦亚洲危机蔓延引发全球风险厌恶情绪上升，或者……”他指向屏幕上跳动的国际原油价格曲线，“油价下跌，这个用纸牌搭起的金字塔瞬间就会崩塌，卢布会变得比卫生纸还不值钱。”

“我们的策略是等待崩塌，废墟拾金。”李安然的声音毫无感情，“利用泰国、韩国崩盘引发的全球恐慌，制造确定性预期，俄罗斯政府必将债务违约。”李安然眼中寒光一闪，“在gko市场彻底崩盘冻结前，通过我们在塞浦路斯、瑞士的离岸代理网络，大规模做空卢布远期合约，同时，买入针对俄罗斯主权债务的cds，我们的核心目标不是gko本身，